2022年，是动力电池企业营收大幅增长的一年，但受制于高企的碳酸锂价格，电池厂商盈利增速与营收增速相比或并不理想，亿纬锂能(SZ300014，股价84.85元，市值1732亿元)也不例外。

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1月11日晚间，亿纬锂能披露2022年业绩预告，2022年预计归母净利润为31.96亿元至36.32亿元，较上年同期增长10%至25%。预计扣非净利润25.47亿元至28.02亿元，较上年同期增长0至10%。

业绩预告显示，其主营电池收入同比增长约110%。要知道，亿纬锂能电池业务占比约99%。

归母净利润预计实现小幅增长

亿纬锂能表示，在公司投资收益同比下降幅度较大且持续加大研发投入的前提下，公司2022年度业绩与上年同期相比仍实现正向增长，主要原因是：第一，在上游主要材料价格急剧上涨的背景下，公司秉持和谐发展原则，适时调整产品定价机制，各产品线的盈利能力得到较好修复。

第二，公司主业电池业务发展良好，随着新工厂、新产线进入量产阶段，公司的出货规模增长迅速，带来了营业收入同比增长约110%。

第三，公司按照会计准则要求计提了第三期股权激励方案费用。剔除股权激励费用后，基于2022年超额完成预算目标和公司规模扩大带来人员增长，年终奖金计提额增加的情况下，主业利润仍实现同比增长130%-150%。

2022年，碳酸锂价格高企几乎贯穿了一整年。从上游锂矿、锂盐到中游正极材料、动力电池，再到下游新能源车、储能，产业链各方均在持续博弈之中。

从财务数据看，亿纬锂能的归母净利润增速逐渐跟不上营收增速的“步伐”。2022年一季度，上市公司营收67.34亿元，同比增长127.69%；归母净利润5.21亿元，同比下降19.43%；扣非后净利润4.35亿元，同比下降29.22%。营收大增的背景下，净利润反而出现负增长。

对此，亿纬锂能表示，在上游材料价格急剧上涨、经营面临巨大压力的前提下，公司作为行业骨干企业，未采取激进的价格策略，而是与核心客户协商建立价格机制，共同努力以促进产业和谐发展。逐步优化报价机制与管理制度，逐步提高管理水平。

而至2022年第三季度，亿纬锂能利润水平明显改善。第三季度公司营收93.57亿元，同比增长91.43%；扣非后净利润9.83亿元，同比增长39.44%。

亿纬锂能表示，在上游主要材料价格急剧上涨的背景下，公司秉持可信可靠、和谐发展原则，适时调整产品定价机制，各产品线的盈利能力得到较好修复；并且随着新工厂、新产线进入量产阶段，公司的出货规模增长迅速，主营业务收入及主业利润均实现大幅增长。

碳酸锂价格松动，利润会改善吗？

近日，碳酸锂价格持续下行。1月11日据上海钢联数据，电池级碳酸锂继1月10日下跌7500元/吨后，1月11日再度下跌2500元/吨，均价报48.25万元/吨。

对于碳酸锂价格下降，是否有利于下游动力电池厂商的盈利修复，《每日经济新闻》记者1月12日致电亿纬锂能，其工作人员回复称：“这个要根据实际情况来看，现在的价格传导机制，如果(碳酸锂价格)下行需要跟下游进行协商谈判。”

那么，若碳酸锂价格进一步下跌，上市公司净利润能否在整体上得到改善，其表示：“具体的话要以实际情况来看，因为我们也有不同的情况。有的是主材联动，有的是金属锂联动。主材包括正负极、电解液等。”

碳酸锂是正极材料和电解液不可或缺的材料。价格传导机制若以金属锂联动，受碳酸锂价格影响程度便较大。

此前，亿纬锂能已通过价格传导机制，将碳酸锂上涨影响部分传导至下游整车厂。上述工作人员表示：“我们之前在(碳酸锂价格)上涨的时候，也跟厂商去谈判，所以形成这种价格传导机制”。

从财报数据看，在价格传导机制影响下，亿纬锂能的净利润增长情况已经得到边际改善。价格传导机制生效之际，当碳酸锂价格下跌，下游整机厂售价或将随之调整。加之亿纬锂能客户采用的价格传导机制不尽相同，碳酸锂价格下降对其影响或如上述工作人员所言，需根据实际情况具体分析判断。